已突破2万亿！2026年地方专项债发行规模已突破2万亿！2026年地方专项债发行规模

据地方财政部门公开发债信息显示，截至2月25日，全国地方政府债券发行规模已突破2万亿元。

2月26日，江苏、重庆等5省份合计发行约1392亿元地方政府债券；2月27 日，湖南、辽宁合计发行约892亿元。据此测算，今年前两个月地方政府债券发行规模约2.28万亿元，同比预计增长22%。

长期研究地方债的中央财经大学教授温来成向第一财经表示，今年是 “十五五” 规划开局之年，各地重大项目建设需求集中释放。地方债发行节奏明显加快，意在为重大项目开工建设筹措资金，推动项目尽快落地并形成实物工作量。

近年来，我国坚持实施积极财政政策，在严堵地方政府违规举债 “后门” 的同时，地方政府债券发行规模稳步扩大。2025年，全国地方政府债券发行量首次突破10万亿元。多位专家预计，今年地方债发行规模仍将维持高位。

去年底，财政部已提前下达部分 2026年新增地方政府债务限额，例如广东省获提前下达额度3412亿元。得益于提前批额度下达，地方债发行工作于今年 1 月便已启动，目前全国已有32个省、自治区、直辖市及计划单列市完成发债。

温来成认为，当前国内经济仍面临一定压力，有效需求不足，外部环境存在不确定性，地方密集、提速发行债券，是稳定经济增长的关键举措之一。

地方政府债券按用途可分为新增债券和再融资债券：

新增债券主要用于基础设施、民生等重大项目建设；

再融资债券以 “借新还旧” 为主，用于偿还到期债务本金。

截至2月25日，在已发行的约2万亿元地方债中，新增债券与再融资债券规模大致各占一半。温来成指出，受地方到期债务规模较大、存量隐性债务置换持续推进等因素影响，今年再融资债券发行规模依然较大，有助于缓解地方偿债压力。

按照财政部安排，今年将发行2万亿元再融资债券用于置换存量隐性债务，通过展期、降息缓释地方债务风险。企业预警通数据显示，截至2 月25日，用于置换隐性债务的再融资债券已发行约6800亿元，化债工作推进迅速。

专项债是当前稳投资、扩内需、补短板的重要政策工具，地方新增债券以新增专项债为主。截至2月2月25日，新增专项债发行规模近7000亿元，其中约6000亿元用于项目建设，重点投向市政和产业园区基础设施、保障性安居工程、交通基础设施、社会事业、土地储备、农林水利等领域。